FINANCEMENT STRATÉGIQUE – Où trouver le capital nécessaire aux besoins de l’entreprise – Partie II

Dans la première partie de notre article sur le financement stratégique, nous avons discuté des types de financement suivants:

• Ligne de crédit offerte par les banques
• Prêts
• Escompte de factures (affacturage)
• Financement des actifs

Les autres options de financements se trouvent dans la catégorie suivante: Autres méthodes de financement.

L’expression « autre méthode de financement » est un terme générique utilisé pour décrire une variété d’options qui cohabitent avec les produits offerts d’institutions bancaires traditionnelles, d’affacturage et d’escompte de factures.

Le marché des autres méthodes de financement comprend une vaste gamme de nouveaux modèles, notamment le prêt entre pairs, le financement participatif et les institutions spécialisées de financement qui offrent des produits comme le financement sélectif de factures et les plateformes de négociation de factures.

Les institutions spécialisées disposent de plus de flexibilité que les sources de financement traditionnelles et peuvent souvent vous offrir des délais plus rapides face à de bonnes affaires. Le financement participatif, le prêt entre pairs et les plateformes de négociation de factures dépendent largement de plateformes électroniques qui permettent à plusieurs investisseurs et emprunteurs de se rencontrer.

La section ci-dessous examinera les principales options parmi les différentes autres sources de financement et les sources émergentes.

Financement sélectif de factures

À l’opposé des sociétés traditionnelles d’affacturage, du financement ou de l’escompte de factures, le financement sélectif de factures permet aux entreprises de choisir quelles factures ou quels débiteurs elles souhaitent proposer pour obtenir du financement. L’entrepreneur peut décider à quel moment et quelle somme il désire recevoir, somme tirée des factures sélectionnées. Le fournisseur convient d’une méthode régulière de travailler avec l’entreprise. Sur présentation d’une facture valide, le capital est disponible dès que la validité de la facture a été confirmée. Pour chacune des factures, il est habituellement possible de tirer entre 70 % et 85 % du total, un pourcentage convenu au préalable.

Le financement sélectif des factures est une excellente option si vous recherchez la flexibilité. En effet, il n’y a aucun contrat pour l’entreprise et vous pouvez y puiser lorsque vous en avez besoin. Les entrepreneurs ont un contrôle direct sur les coûts et ont la possibilité de rembourser plus tôt si des fonds supplémentaires deviennent disponibles d’une autre source.

Une contrepartie supplémentaire est souvent exigée pour protéger le prêt, notamment une charge sur les actifs de l’entreprise et un cautionnement personnel de la part des directeurs ou des propriétaires.

Plateformes de négociation de factures

La négociation de factures est une option de financement à court terme. L’emprunteur ouvre une session sur une plateforme en ligne et soumet une facture à vendre.

La plateforme de négociations de factures donnera son aval préalable pour s’assurer que le débiteur est solvable. Si la qualité de la créance satisfait aux exigences, tous les détails de la facture seront affichés sur la plateforme et le processus de vente aux enchères commencera.

Les bailleurs de fonds potentiels commenceront une vente aux enchères inversée en ligne. Plus le bailleur de fonds est enclin à se procurer la facture, plus le taux d’intérêt sera faible pour l’emprunteur. Si l’offre n’est pas suffisamment alléchante, la négociation échouera. Les négociations de factures se font exclusivement sur Internet en raison de l’efficacité de gestion.

Lorsque la facture vient à échéance, le débiteur paie directement sur la plateforme. L’entreprise demeure toutefois responsable de s’assurer du paiement de la facture.

Au remboursement, la plateforme déduit ses propres frais et remet le capital et les intérêts à chaque bailleur de fonds. En présence d’un remboursement incomplet, l’entreprise devra combler la différence.

Certaines plateformes de négociation commencent maintenant à demander des contreparties supplémentaires sous la forme de charges pour l’entreprise et de cautionnements personnels des directeurs et/ou des actionnaires.

Prêt entre pairs 

Le prêt entre pairs permet à plusieurs petits investisseurs de prêter de l’argent directement à une entreprise. Il peut s’agir d’une bonne solution pour un financement à long terme.

La durée du prêt est convenue à l’avance par toutes les parties et, comme pour un prêt commercial normal, l’entreprise versera des intérêts, habituellement trimestriels. Afin d’attirer les bailleurs de fonds, la proposition doit démontrer une forte probabilité de remboursement du capital et des intérêts selon les modalités convenues.

Un non-paiement peut entraîner des pénalités, notamment une demande de remboursement immédiat ou une augmentation du taux d’intérêt si le prêt demeure en souffrance.

Le fournisseur de la plateforme agit en tant qu’intermédiaire entre le bailleur de fonds et l’emprunteur. En dernier lieu, il sera tenu d’exiger la contrepartie au nom de chaque bailleur de fonds.

Si un prêt a été correctement remboursé, et en présence de contreparties suffisantes, il est souvent possible de reprendre les négociations avec le bailleur de fonds pour un deuxième prêt entre pairs ou pour une ronde ultérieure d’emprunt. Chaque nouveau prêt sera affiché distinctement sur la plate-forme avec la justification pour cette nouvelle demande.

Une contrepartie devra être offerte, habituellement sous la forme d’une charge sur les actifs de l’entreprise (obligation non garantie) et un cautionnement personnel. L’argent de l’investisseur est à risque si le prêt n’est pas remboursé.

Financement participatif

Le financement participatif exige l’affichage d’un plan d’affaires sur un site Web spécialisé où plusieurs petits investisseurs offrent du financement. Le montant ciblé nécessaire doit être indiqué sur le site.

Le financement participatif est une bonne option pour les entreprises qui ne souhaitent pas engager des frais d’intérêt. Cependant, à l’atteinte des résultats, les investisseurs détiendront des actions et auront certains droits sur l’entreprise. Par exemple, ils peuvent exiger des données comme des états financiers vérifiés et devront être informés de l’évolution des revenus. Les propriétaires actuels n’ont pas besoin de fournir une contrepartie personnelle.

Il existe deux principaux types de financement participatif. Les attentes des investisseurs varient en fonction de ce qu’ils recherchent :

1. Financement pour attentes particulières : Ce type de financement est souvent utilisé dans le secteur du divertissement. Il sert, par exemple, à payer un musicien pour la production d’un nouvel album ou pour couvrir les frais de nouveaux spectacles. Dans ce cas, l’investisseur ne s’attend pas nécessairement à un rendement sur le capital investi, mais plutôt à certains droits spéciaux comme des exemplaires anticipés d’un CD ou des billets à prix spéciaux pour un spectacle.
2. Financement par actions : Comparable à un financement providentiel, l’investisseur s’attend à un rendement annuel sous forme de dividendes, et pourrait attendre la vente de l’entreprise pour réaliser un profit sur son investissement. L’argent de l’investisseur est à risque si l’entreprise s’effondre.

Investissement providentiel 

Un financement par actions plutôt que par dette pour accéder à du capital. Les fonds sont avancés par des individus très fortunés, qui apportent parfois, en plus des capitaux, de l’expérience utile. Les investisseurs providentiels s’attendent habituellement à une croissance rapide suivie d’une sortie (comme la vente) qui leur permettent d’obtenir un rendement sur leur investissement.

« Du point de vue des partenaires externes, comme les banques ou les investisseurs potentiels, avoir recours à un CFO à temps  partiel au sein de l’équipe ajoute réellement de la valeur. »

Financement commercial 

La somme d’argent est avancée pour permettre l’achat de biens (habituellement de l’étranger) avant qu’ils ne soient vendus. Les biens achetés servent de contrepartie aux bailleurs de fonds. Ils doivent être faciles à vendre ou faire partie

d’une commande confirmée. Le financement commercial est habituellement offert aux entreprises bien établies ayant fait preuve d’un bon crédit. Le contrat comprendra des valeurs de transactions et une marge minimums.

Financement de la chaîne d’approvisionnement

Le partenaire financier prend contrôle de la chaîne d’approvisionnement en effectuant, habituellement, les paiements directement au fournisseur. Les biens achetés servent de contrepartie. On exerce habituellement un degré élevé d’engagement et de contrôle sur l’entreprise de l’emprunteur, et on exige invariablement une autre contrepartie.

Sociétés de capital-investissement

Les sociétés de capital-investissement fournissent des capitaux à moyen et à long terme en échange d’une participation en capital dans les entreprises à très fort potentiel de croissance.

Le rendement de l’investisseur dépend de la croissance et de la rentabilité de l’entreprise. De ce fait, la plupart des investisseurs privés veulent travailler avec vous en tant que partenaires afin de faire croître l’entreprise.

Ce financement convient mieux à des entreprises qui recherchent des capitaux à long terme pour financer leurs activités d’expansion.

Premier appel public à l’épargne

C’est à ce moment que votre entreprise devient publique et qu’il est possible d’acheter et de négocier des actions publiquement. Habituellement, ce genre de financement est utilisé uniquement pour de grandes entreprises.

Au Canada, la Bourse de Toronto (TSX) est le marché à grande capitalisation, alors que la Bourse de croissance TSX est un marché public des sociétés en émergence. La Bourse de Montréal (MX) est un marché de produits dérivés où se négocie les contrats à terme et les options sur contrats à terme.

 

Conclusion

Le financement est souvent le catalyseur pour faire passer votre entreprise à un niveau supérieur. Il vous revient de décider si vous souhaitez un financement de la croissance de votre entreprise avec un partenaire de capital-risque ou par dette. Lorsque vous faites appel à un financement par actions, si le partenaire idéal peut être trouvé, il peut faire toute une différence pour votre entreprise. Il se peut que l’investisseur fournisse non seulement le financement, mais augmente la valeur de votre entreprise en termes d’expérience, d’expertise, d’infrastructure et de canaux à commercialiser. Toutefois, cela se traduit par une perte partielle ou complète du contrôle de l’exploitation de votre entreprise. Pour plusieurs, cette perte de contrôle n’est pas appropriée.

Le financement par emprunt peut être complexe et exaspérant, et la gamme croissante d’autres sources de financement ne facilite pas le processus, mais il vous permet de maintenir le contrôle au fur et à mesure que votre entreprise évolue.

Néanmoins, si vous êtes comme la plupart des entrepreneurs, vous voudrez tout simplement obtenir les fonds et êtes moins intéressé par la manière de les obtenir.

Cela convient bien si votre entreprise dispose d’un CFO à temps plein ayant suffisamment d’expérience en mobilisation de fonds. Seulement, en tant que PME, vous n’avez probablement pas cette personne dans votre équipe ou, si vous avez un CFO à temps plein, il n’a probablement pas l’expérience nécessaire pour une mobilisation de fonds, que ce soit par dette ou par participation par actions. Quelles options s’offrent à vous?

Vous pouvez embaucher un CFO à temps partiel chevronné pour gérer tout le processus en votre nom. Il ou elle gérera tous les éléments : de l’établissement des objectifs immédiats ou à long terme à la recherche du bon type de partenaires pour financer l’entreprise.

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